Инвестор ставит оценку АПК

Виктор Зубков, 1-й заместитель председателя Правительства РФ

 

Успешное развитие сельскохозяйственного предприятия, как и организация бизнеса «с нуля», как правило, невозможно без привлечения внешнего финансирования в виде кредита или инвестиций. Каким же образом можно привлечь средства на развитие компании?

 

«Зацепить» инвестора

В последние пять лет в сельском хозяйстве отмечается рост сделок M&A (слияния и поглощения).  Повышенный интерес к сельскохозяйственному сектору сохраняется и сегодня, более того, по прогнозам экспертов, процессы консолидации в ближайшем будущем продолжатся.

 

Эксперты «Форума инвесторов и международных инвестиционных проектов» (ФИМИП) провели исследование активности инвесторов и анализ успешно проведенных переговоров на основании их базы данных, а также инвестиционных проектов, размещенных на портале ФИМИП за прошедший год. В результате были выявлены отрасли экономики, наиболее привлекательные для вложения капитала.

Итак, любимыми проектами инвесторов по данным 2010 года стали:

      1. Недропользования, нефть и газ

      2. Энергетики

      3. Девелопмент

      4. Банковское дело

      5. Химия и нефтехимия

      6. Телекоммуникации

      7. Транспорт и логистика

      8. Инновационные технологии

      9. Деревообрабатывающая промышленность

      10. Сельское хозяйство

 

Десятое место, которое занимает в этом списке сельское хозяйство, говорит о том, что инвесторы, несмотря на возрастающую потребительскую способность населения и действующий нацпроект, в целом негативно оценивают риски вложений в предприятия агропромышленного комплекса. И это вполне объяснимо: в России находится 9% общемировых сельскохозяйственных угодий, а доля производимой с/х продукции составляет менее 1,5%.

 

Существует несколько критериев привлекательности инвестиционного проекта.  Если деятельность компании открыта и прозрачна, цель развития бизнеса – понятна и достижима, стратегия развития – четко определена и детализирована, а риски проекта проанализированы и сведены к минимуму, это повысит его привлекательность в глазах потенциального инвестора. Для того чтобы добиться его заинтересованности, экономика проекта должна обеспечивать требуемый инвестором уровень доходности, а возврат инвестиций – происходить в кратчайшие сроки.  

 

Сельхозинвестор оценивает наличие основного производственного ресурса – земли сельскохозяйственного назначения, юридические, финансовые, налоговые и политические риски, наличие инфраструктуры и логистику, персонал и его квалификацию.

Фактором, препятствующими привлечению иностранных инвестиций, может стать отсутствие инвестиционной стратегии, неравные условия для российских и иностранных инвесторов, недостаточная активность российских регионов при разработке политики по освоению экономического потенциала или ее низкое качество, отсутствие у иностранных инвесторов понимания происходящих изменений в инвестиционном климате России.

 

Добросовестность в контексте инвестиций

Отдельного упоминания заслуживает вопрос добросовестности в контексте инвестиций. Причем, категория добросовестности может быть применима как к кредиторам, так и к инвесторам.

 

Особую актуальность эта тема приобрела с началом кризиса, который стимулировал рост инвестиционного мошенничества. Инвестиционное рейдерство, в частности, использование механизма залогового обеспечения для отъема активов, стало нормой для некоторых финансовых структур. Широко распространился метод промышленного шпионажа.

В этой связи стоит напомнить, что инвестор и кредитор являются финансовыми партнерами. Инвестор проверяет Due diligence (в переводе с английского означает «обеспечение должной добросовестности»), кредитную историю и кредитоспособность компаний, кредитор – порядочность и добросовестность инвестора.

 

 

Именно поэтому перед привлечением инвестиций необходимо инициировать Due Diligence компании. Данная процедура даст понимание собственного бизнеса (структура управления, дочерние компании, квалификация менеджеров), выявит риски, которые необходимо устранить или минимизировать до проведения сделки (т. к. они влияют на стоимость продажи), обеспечит конфиденциальность – в последующем раскрывается уже отработанная аудиторами и юристами информация без допуска ко всей информации компании.