Группа «Черкизово» объявила финансовые результаты за 2015 год
16.03.2016

Группа «Черкизово» объявила финансовые результаты за 2015 год

Группа «Черкизово» (LSE: CHE; MOEX: GCHE) (далее «Черкизово», «Группа» или «Компания»), крупнейший в России вертикально-интегрированный производитель мясной продукции и комбикормов, объявляет проаудированные консолидированные финансовые результаты по МСФО за год, закончившийся 31 декабря 2015 года.

Ключевые финансовые показатели

·         Выручка увеличилась на 12% до 77,0 млрд рублей против 68,7 млрд рублей в 2014 году;

·         Валовая прибыль снизилась на 27% и составила 19,1 млрд рублей в сравнении с 26,1 млрд рублей в 2014 году;

·         Валовая рентабельность сократилась до 24,9% против 38,0% в 2014 году;

·         Операционные расходы выросли на 23% и составили 11,6 млрд рублей в сравнении с 9,5 млрд рублей в 2014 году;

·         Скорректированный показатель EBITDA* составил 12,6 млрд рублей, что на 26% ниже показателя 2014 года в 17,0 млрд рублей;

·         Скорректированная маржа по EBITDA составила 16,4% в сравнении с 24,7% в 2014 году;

·         Чистая прибыль снизилась на 60% до 6,0 млрд рублей против 15,1 млрд рублей скорректированной чистой прибыли** в 2014 году;

·         Чистый операционный денежный поток составил 5,0 млрд рублей;

·         Капитальные затраты выросли на 63% до 11,0 млрд в сравнении 6,7 млрд в 2014 году;

·         Чистый долг*** на конец 2015 года составил 35,0 млрд рублей;

·         Эффективная стоимость долга составила 3,3% (2014: 3,5%);

·         Прибыль на акцию составила 136,98 рублей против 344,62 рублей скорректированной прибыли на акцию**** в 2014 году;

·         Отношение чистого операционного денежного потока к чистой прибыли (CCR)***** составило 83%.

Основные корпоративные события     

·         Первая стадия строительства нового птицеводческого кластера близка к завершению, готовность объекта – 80%. С вводом в эксплуатацию, этот актив существенно снизит зависимость Компании от импортного инкубационного яйца;

·         В Ельце Группа «Черкизово» запустила крупнейший в Европе зерновой элеватор (200 тыс. тонн хранения), а также новый инкубатор на 240 тыс. яиц в год;

·         Введен в эксплуатацию после реконструкцию Данковский мясокомбинат. Теперь Группа «Черкизово» осуществляет на собственных мощностях первичную переработку 80% своих свиней в сравнении с 40% до запуска предприятия;

·         Запущена в эксплуатацию первая фаза свиноводческого кластера в Воронеже, вторая фаза проекта будет завершена в середине 2016 года. Первая очередь свиноводческого комплекса в Липецке находится в стадии реализации и будет завершена к концу 2016 года. Проект будет введен в эксплуатацию в 2017 году, проектная мощность – 70 тыс. тонн свинины в год;

·         Группа «Черкизово» запустила один из крупнейших в России комбикормовых заводов в Воронеже;

·         В марте 2015 года Компания приобрела площадку откорма для свиней в Липецкой области;

·         Группа «Черкизово» и Grupo Fuertes ввели в эксплуатацию первую очередь проекта «Тамбовская индейка», которая включает в себя площадки доращивания и откорма, а также современный инкубатор мощностью 5,9 млн яиц в год.

Основные корпоративные события после отчетного периода

·         В 1 квартале 2016 году Группа «Черкизово» получила разрешение на экспорт продукции из куриного мяса в ОАЭ;

·         Инкубатор «Тамбовской индейки» вышел на производственную мощность, выведены первые птенцы;

·         Новая исследовательская лаборатория практически готова к запуску и будет введена в эксплуатацию в середине 2016 года.

Генеральный директор Группы «Черкизово» Сергей Михайлов прокомментировал:

«2015 год был непростым для «Черкизово». Несмотря на это, мы продолжили реализацию нашей масштабной инвестиционной программы.

Мы успешно завершили строительство нескольких современных производственных объектов, в том числе Воронежского комбикормового завода мощностью 500 тыс. тонн и зернового элеватора в Ельце. В стадии реализации находятся проекты по созданию новых свиноводческих комплексов в Воронежской и Липецкой областях, совокупной мощностью в 145 тыс. тонн, которые планируется завершить уже в ближайшее время. С запуском в отчетном году новейшего инкубатора в Ельце мы планируем к концу 2016 года полностью отказаться от импортного инкубационного яйца.

Выручка Группы «Черкизово» выросла в 2015 году на 12%. Мы продолжили увеличивать производство, особенно в сегментах птицеводства и мясопереработки. Сегодня мы фокусируемся на выпуске продукции с добавленной стоимостью, таких как колбасы и полуфабрикаты, которые становятся ключевым драйвером роста выручки Группы. Способность Компании доставлять на прилавок магазина готовую продукцию в течение 24 часов с момента убоя является нашим стратегическим преимуществом на рынке. В 2015 году мы успешно запустили новую линейку продукции под брендом «24Ч», которая выгодно выделяется на фоне предложений конкурентов.

На фоне сложных рыночных условий и слабой национальной валюты, наша стратегия заключается в следующем: дальнейшее развитие экспорта, где мы уже сделали несколько важных шагов; снижение влияния номинированных в валюте расходов на бизнес Компании за счет развития вертикальной интеграции и увеличения самообеспеченности в кормах; увеличение доли продукции с добавленной стоимостью в выручке.

Несмотря на все сложности, агропромышленный сектор в России продолжает расти, став серьезным драйвером развития российской экономики. Мы уверены, что укрепляя наши преимущества, инвестируя в инфраструктуру, новые продукты и рост рыночной доли, Группа «Черкизово» сможет выйти из периода экономической нестабильности в стране более сильной».

Финансовые показатели


2015

2014

Изм.

4кв. 15

4кв. 14

Изм.

млн руб.

млн руб.

%

млн руб.

млн руб.

%

Выручка

77 032,6

68 668,4

12%

21 013,8

20 015,9

5%

Валовая прибыль

19 148,7

26 126,8

-27%

4 880,2

   5 849,1

-17%

Операционные расходы

(11 614,7)

(9 469,7)

23%

(3 432,6)

(2 900,1)

20%

Скорректированный показатель EBITDA

12 630,4

   16 962,6

-26%

2 700,3

5 521,7

-56%

Скорректированная маржа по EBITDA

16,4%

24,7%

12,9%

27,6%

Операционная прибыль

7 534,0

16 657,2

-55%

1 407,5

2 949,0

-52%

Прибыль до налогообложения

5 871,7

15 235,1

-61%

   700,7

   2 459,1

-72%

Чистая прибыль

6 007,5

15 111,8

-60%

881,2

2 342,0

-62%

Чистый операционный денежный поток

4 992,3

11 372,9

-56%

(429,7)

2 409,6

-118%

Чистый долг

35 009,6

26 163,8

34%

35 009,6

26 163,8

34%

Выручка

Выручка Группы «Черкизово» выросла в 2015 году на 12% до 77,0 млрд рублей в сравнении с 68,7 млрд рублей в 2014 году. Основное влияние на рост показателя оказали сегменты «Птицеводство» и «Мясопереработка».

Валовая прибыль

Валовая прибыль снизилась на 27% до 19,1 млрд рублей против 26,1 млрд рублей годом ранее. Основное влияние на динамику показателя оказали рост расходов, номинированных в валюте, в сегменте «Птицеводство», в том числе затрат на приобретение компонентов кормов, инкубационных яиц и ветеринарных препаратов. Валовая рентабельность в отчетном периоде сократилась до 24,9% в сравнении с 38,0% в 2014 году.

Операционные расходы

Операционные расходы выросли в 2015 году на 23% до 11,6 млрд рублей в сравнении с 9,5 млрд рублей в 2014 году на фоне увеличения затрат на заработную плату, а также более высоких расходов на транспорт и ремонтные работы. Операционные расходы как процент от выручки выросли в 2015 году до 15% против 14% в 2014 году.

Скорректированный показатель EBITDA

По итогам 2015 года скорректированный показатель EBITDA сократился на 26% и составил 12,6 млрд рублей в сравнении с 17,0 млрд рублей годом ранее. Скорректированная маржа по EBITDA в отчетном году снизилась до 16,4% (2014: 24,7%).

Процентные расходы

Процентные расходы в 2015 году увеличились на 33% до 3,9 млрд рублей на фоне роста общего долга Группы «Черкизово» на 48,0% до 41,2 млрд рублей против 27,8 млрд рублей на конец 2014 года, а также вследствие увеличения ставок по банковским кредитам и кредитным линиям. Чистые процентные расходы в отчетном периоде увеличились на 42% и составили 1,4 млрд рублей в сравнении с 1,0 млрд рублей в 2014 году. Более высокий уровень процентных расходов в 2015 году был частично компенсирован получением государственных субсидий в размере 2,6 млрд рублей, что на 29% превышает показатель 2014 года.

Чистая прибыль

Чистая прибыль в 2015 году снизилась на 64% до 6,0 млрд рублей против 16,5 млрд рублей в 2014 году (базовая чистая прибыль в 2014 году – 15,1 млрд рублей). Рентабельность по чистой прибыли сократилась до 7,8% в сравнении с 24,0% годом ранее.

Денежный поток

Операционный денежный поток в 2015 году составил 5,0 млрд рублей, что на 56% ниже, чем 11,4 млрд рублей в 2014 году. Капитальные затраты в отчетном периоде увеличились на 63% до 11,0 млрд рублей (2014: 6,7 млрд рублей), что обусловлено увеличением инвестиций во всех сегментах бизнеса.

Сегменты

Сегменты

Объем продаж

2015,

тыс. тонн

Объем продаж

2014,

тыс. тонн

Изм.

%

Выручка

2015, млн руб.#

Выручка

2014, млн руб#

Изм.

%

Доля в выручке Группы

%

Птицеводство

470,4

416,6

12,9%

44 590,2

37 529,6

18,8%

54%

Свиноводство

163,7

170,2

-3,8%

16 579,2

16 660,5

-0,5%

7%

Мясопереработка

191,2

144,2

32,6%

29 150,3

21 884,1

33,2%

38%

Растениеводство

267,4

237,1

12,8%

2 580,7

1 738,9

48,4%

1%

#включая межсегментную выручку

Птицеводство

В 2015 году продажи сегмента «Птицеводство» выросли на 12,9% по сравнению с 2014 годом и составили 470,4 тыс. тонн готовой продукции (2014: 416,6 тыс. тонн).

 Средняя цена на продукцию последовательно снижалась от квартала к кварталу в течение всего 2015 года на фоне роста предложения на рынке, что частично было обусловлено сокращением реальных потребительских доходов. В целом по итогам 2015 года средняя цена на продукцию птицеводства выросла на 4,2% до 94,52 руб./кг против 90,70руб./кг годом ранее.

Выручка сегмента «Птицеводство» в 2015 году увеличилась на 19% и составила 44,6 млрд рублей (2014: 37,5 млрд рублей).

Валовая прибыль снизилась на 32% до 8,4 млрд рублей в сравнении с 12,4 млрд рублей в 2014 году вследствие роста себестоимости компонентов кормов, инкубационных яиц и ветеринарных препаратов, цены на которые номинированы в иностранной валюте. Валовая рентабельность в 2015 году снизилась до 18,9% против 33,2% годом ранее.

Операционные расходы как процент от выручки остался на уровне 2014 года и составили 11%.

Операционная прибыль сократилась на 59% до 3,3 млрд рублей против 8,2 млрд рублей в 2014 году. Операционная рентабельность при этом снизилась до 7,5% в сравнении с 21,8% годом ранее. Чистая прибыль сегмента сократилась на 61% и составила 3,5 млрд рублей на фоне роста себестоимости компонентов кормов и прочего сырья, стоимость которых номинирована в иностранной валюте.

По итогам 2015 года скорректированный показатель EBITDA снизился на 38% до 5,5 млрд рублей (2014: 8,8 млрд рублей), а скорректированная маржа по EBITDA составила 12,3% против 23,5% в 2014 году.

Свиноводство

В 2015 году продажи сегмента «Свиноводство» снизились на 3,8% и составили 163,7 тыс. тонн по сравнению с 170,2 тыс. тонн в 2014 году. Динамика обусловлена решением Компании временно закрыть площадку в Орле для улучшения генетики животных в следующем производственном цикле.

Средняя цена на свинину Компании выросла на 3,5% до 99,57 руб./кг против 96,25 руб./кг в 2014 году. Вместе с тем, цены в четвертом квартале 2015 года резко снизились до 85,39 руб./кг в сравнении с 107,44 руб./кг в третьем квартале, что обусловлено сезонным фактором, а также снижением реальных потребительских доходов.

Выручка сегмента осталась на уровне 2014 года ввиду существенного роста продаж на нужды собственной мясопереработки. Валовая прибыль в 2015 году составила 4,7 млрд рублей, что на 50% ниже аналогичного показателя 2014 года. Динамика обусловлена ростом себестоимости компонентов кормов и медицинских препаратов, цены на которые номинированы в иностранной валюте. Валовая рентабельность сегмента сократилась до 28,1% в сравнении с 56,1% годом ранее.

Операционные расходы как процент от выручки по итогам 2015 года выросли до 4% против 2% в 2014 году на фоне потерь от некачественной продукции, а также роста других общехозяйственных и административных расходов.

Операционная прибыль сегмента в 2015 году снизилась на 55% до 4,0 млрд рублей по сравнению с 8,9 млрд рублей в 2014 году. Чистая прибыль сократилась на 59% и составила 3,6 млрд рублей (2014: 8,6 млрд рублей).

По итогам 2015 года скорректированный показатель EBITDA снизился на 22% до 6,3 млрд рублей, а скорректированная маржа по EBITDA составила 37,9% против 48,5% в 2014 году.

Мясопереработка

В 2015 году продажи сегмента «Мясопереработка» увеличились на 32,6% до 191,2 тыс. тонн по сравнению с 144,2 тыс. тонн годом ранее. Позитивная динамика продаж была обусловлена запуском после реконструкции Данковского мясокомбината, а также более высокой долей продаж свинины на нужды собственной мясопереработки.

Средняя цена на продукцию сегмента в 2015 году выросла на 3,0% и составила 172,31 руб./кг в сравнении с 167,29 руб./кг в 2014 году. В четвертом квартале 2015 года средняя цена снизилась на 1,6% по сравнению с аналогичным периодом 2014 года до 170,5 руб./кг, что стало результатом общей ситуации на рынке, а также более низким уровнем доходов потребителей, переключающихся на более доступные полуфабрикаты.

Выручка сегмента по итогам 2015 года выросла на 33% и достигла 29,2 млрд рублей (2014: 21,9 млрд рублей).

Валовая прибыль в отчетном периоде увеличилась на 38% до 4,3 млрд рублей против 3,1 млрд рублей годом ранее. Валовая рентабельность выросла до 14,8% в сравнении с 14,3% в 2014 году.

В 2015 году операционные расходы как процент от выручки сегмента снизились до 11% против 13% годом ранее, что стало результатом более эффективного контроля за общехозяйственными и административными расходами в течение года.

Операционная прибыль сегмента выросла по сравнению с показателем 2014 года в четыре раза и составила 1,3 млрд рублей. Операционная рентабельность увеличилась до 4,3% по сравнению с 1,5% годом ранее. В 2015 году сегмент «Мясопереработка» получил чистую прибыль в размере 1,0 млрд рублей в сравнении с убытком в 0,1 млрд рублей в 2014 году.

По итогам 2015 года скорректированный показатель EBITDA увеличился более чем в три раза и составил 1,8 млрд рублей (2014: 0,7 млрд рублей), а скорректированная маржа по EBITDA увеличилась до 6,0% против 3,3% годом ранее.

Растениеводство

В 2015 году продажи сегмента выросли на 12,8% до 267,4 тыс. тонн на фоне более высокого урожая (2014: 237,1 тыс. тонн). Урожай зерновых составил 332,9 тыс. тонн, что на 37,3% больше, чем в 2014 году. Средняя урожайность обрабатываемых Группой «Черкизово» земель выросла на 7% по сравнению с 2014 годом до 41 900 кг/га, при этом общая площадь посева увеличилась на 32% и составила 85 214 га.

Средняя цена реализации зерна увеличилась на 30,4% и составила 9,4 руб./кг (2014: 7,21 руб./кг).

Финансовое положение

Капитальные вложения Группы «Черкизово» в 2015 году составили 11,0 млрд рублей, что на 63% больше, чем в 2014 году. Из общего объема вложений 4,4 млрд рублей было инвестировано в сегмент «Птицеводство», главным образом, на строительство инкубатория и зернового элеватора в Липецкой области (проект «Елецпром»), а также реконструкцию мощностей убоя. Капитальные вложения в сегменте «Свиноводство» составили 1,9 млрд рублей и были направлены на приобретение оборудования для площадок откорма в Воронежской области, а также на строительство новых площадок откорма в Липецкой области. 1,3 млрд рублей было инвестировано в сегменте «Мясопереработка» в рамках реконструкции Данковского мясокомбината, а также модернизации распределительного центра в Московской области. В сегменте «Растениеводство» 0,8 млрд рублей было инвестировано в закупку нового сельскохозяйственного оборудования и еще 2,0 млрд рублей направлено на строительство Воронежского комбикормового завода. Кроме того, Группа «Черкизово» вложила около 0,8 млрд рублей в создание Центральной лаборатории.

Чистый долг Группы «Черкизово» на 31 декабря 2015 года составлял 35,0 млрд рублей в сравнении с 26,2 млрд рублей на конец 2014 года. Общий долг Компании на конец 2015 года составлял 41,2 млрд рублей против 27,8 млрд рублей годом ранее. В 2015 году долгосрочные обязательства Группы «Черкизово» составляли 39% от долгового портфеля или 16,1 млрд рублей, краткосрочная задолженность – 61,0% и 25,1 млрд рублей соответственно. Стоимость долга в отчетном периоде составила 3,3% (2014: 3,5%). Доля субсидируемых займов и кредитных линий в долговом портфеле составила 81% против 90% в 2014 году. Денежные средства и их эквиваленты на 31 декабря 2014 года составляли 5,6 млрд рублей.

Дивиденды

Общий размер дивидендных выплат Группы «Черкизово» в 2015 году составил 3,4 млрд рублей (77,4 рублей на обыкновенную акцию). Из них 2,4 млрд рублей было выплачено в качестве дивидендов за 2014 год.

Субсидии

В 2015 году Группа «Черкизово» начислила субсидии на возмещение процентной ставки в размере 2,6 млрд рублей (2014: 2,0 млрд рублей). В течение отчетного периода Компания получила 2,0 млрд рублей субсидий в сравнении с 2,6 млрд рублей в 2014 году.

Перспективы          

2016 год станет еще одним непростым годом для российской экономики. Реальные доходы населения будут оставаться под давлением внешних факторов, что в итоге может привести к снижению покупательского спроса. Сложная ситуация в потребительском секторе приведет к активизации процесса консолидации, что создаст возможность Группе «Черкизово» увеличить свою долю на рынке. 

В 2016 году Компания планирует нарастить производство в сегменте «Свиноводство» поскольку несколько проектов выйдут из инвестиционной стадии и начнут операционную деятельность. На фоне запуска нового свинокомплекса в 2016 году, Группа «Черкизово» нацелена выйти на второе место по производству свинины в России. Мясопереработка еще один сегмент, где Компания  рассчитывает на хороший рост. Группа планирует активно развивать это направление бизнеса в 2016 году.

Слабый рубль продолжит оказывать давление на рентабельность Компании, поскольку значимая часть расходов номинирована в долларах США и евро. Несмотря на это, Группа «Черкизово» рассчитывает увеличить долю экспортных продаж, пользуясь преимуществом слабого рубля. Недавно мы получили разрешение на экспорт халяльной продукции из куриного мяса в ОАЭ, планируем выйти на рынки Египта и Ирана. Мы также изучаем экспортные возможности в Европе и Юго-Восточной Азии, где активно взаимодействуем регуляторами и потенциальными партнерами.

Несмотря на непростое макроэкономическое окружение, в целом мы оптимистично смотрим на 2016 год. Мы рассматриваем текущую ситуацию как возможность для роста всех бизнесов Группы «Черкизово» и укрепления рыночных позиций, как на российском, так и на экспортных рынках.

Источник:  http://cherkizovo.com/